ストックオプションとは

ストックオプションとは、「一定期間内に一定の価格で自社の株式を購入することができる権利」のことで、企業が役員や従業員等に報酬として付与するものです。

本来は新株予約権と同じ意味を持ちますが、ストックオプションと言った場合、通常新株予約権とは区別されます。

1997年の商法改正により日本企業への導入が全面解禁され、外資系企業の子会社を中心に、親会社の株式を対象としてのストックオプションの導入が相次ぎました。いまでは、多くの企業で実施されるようになっています。

ストックオプションの特徴

ストックオプションは、「一定の価格で自社の株を購入することができる権利」なので、基本的には株価が上がれば上がるほど、ストックオプションを受け取る役員や従業員が得られる利益も大きくなります。

最も大きなメリットは現金を与えることなく従業員の士気が高められることにあると思います。株価が上がることで将来受け取る額も増えるわけですから、そのために頑張る社員が多くなると言うことです。

また、国内企業が国内の従業員などに与えるストックオプションは、原則として「給与所得とする」と税法上定められています。

役員や従業員が精一杯頑張ったとしても、それに比例して業績や株価が上がるとは限りません。株価が上がらない状態は、ストックオプションによる利益を期待していた人にとっては、大きなモチベーションの損失に繋がるでしょう。

既存株主の視点で考えると、ストックオプションが行使されることにより、発行済株式数が増え一株当りの価値が下がることになります。ただ、ストックオプションは現在の株価を元に金額が決められるものですので、株価が下がっている状態で行使されることはまずありません。

あくまで発行される量にもよるのですが、ストックオプションの付与により業績と株価が上がるのであれば、希薄化もたいしたデメリットとは言えないのかもしれません。